برخورد بازار با دستکاری شاخص
تاریخ انتشار: ۱۷ مهر ۱۳۹۶ | کد خبر: ۱۴۹۷۹۳۶۰
اقتصاد > تجاری - مالی - حمایت از سهام بزرگ‌ترین شرکت بورس منجر به یک سونامی بزرگ در بورس و افت سنگین شاخص بورس و فرابورس پس از برجام شد.
به گزارش همشهري، ديروز يك نزول بي‌سابقه در بازار سهام رقم خورد، به‌طوري كه در ارقامي كم‌نظير قيمت سهام 310شركت افت كرد و شاخص بورس جمعا 504واحد افت كرد. نزول فرابورس حتي از اين هم سنگين‌تر بود و شاخص كل فرابورس جمعا 2.
بیشتر بخوانید:
اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!
كارشناسان نزولي كه از چند روز پيش در بورس آغاز شده است را ناشي از زمزمه‌هاي لغو برجام مي‌دانند. محمد كفاش پنجه‌شاهي كارشناس بازار سرمايه معتقد است: مهم‌ترين علت نزول بورس اخبار مربوط به تصميم آينده رئيس‌جمهور آمريكا درباره پايبندي يا عدم‌پايبندي ايران به تعهدات برجام است. با وجود اين ديروز يك اتفاق نادر واكنش‌هاي زيادي را از جانب كارشناسان و فعالان بازار سرمايه در شبكه‌هاي اجتماعي بر انگيخت به‌طوري كه بسيار از فعالان بازار نزول بازار را ناشي از دستكاري در شاخص بورس دانستند.
دستكاري در شاخصبه غير از اثرات منفي ناشي از اخبار برجام، ديروز حمايت يك شركت سرمايه‌گذاري از سهام هلدينگ خليج‌فارس اين شائبه را ايجاد كرد كه شرايط بازار سهام بسيار وخيم است و اين وخامت اوضاع منجر به وحشت‌زدگي بازار و افت شديد شاخص بورس شد. حمايت از اين شركت كه به زعم سهامداران به‌منظور شاخص‌سازي انجام شده بود به بازار اين پيام را منتقل كرد كه شرايط بازار سهام تحت‌تأثير اخبار مربوط به برجام اصلا مناسب نيست و دير يا زود بازار سهام فرو خواهد ريخت.
همه اين تحولات بعد از آن اتفاق افتاد كه در مبادلات ديروز يك شركت سرمايه‌گذاري اقدام به خريد سهام بزرگ‌ترين شركت بورس يعني هلدينگ خليج‌فارس كرد كه وزن زيادي بر شاخص بورس دارد. اين حمايت در ابتداي بازار به رشد شاخص منجر شد اما در ادامه بازار را وحشت زده كرد و منجر به افت شديد شاخص بورس شد. مسئولان سازمان بورس بلافاصله خود را از اين رويداد تبرئه و اعلام كردند كه دستوري در اين زمينه وجود نداشته و اين رويداد صرفا يك اقدام خودخواسته بوده است.
كار ما نبوده استمحسن خدابخش، مديرنظارت بر بورس‌هاي سازمان بورس درباره رشد قيمت سهام هلدينگ خليج‌فارس در جريان معاملات ديروز گفت: عمده معاملات 3.5ميليون سهمي مربوط به سهامداران خرد است. او با بيان مخالفت سازمان بورس با چنين اقدامي گفت: اگر رشد قيمت ناشي از مجمع هلدينگ خليج‌فارس باشد، از نظر سازمان درست نيست و مديراني كه مي‌خواهند به‌طور حرفه‌اي در بازار فعاليت داشته باشند نبايد چنين اقدام غيرحرفه‌اي را انجام دهند.
بورس موافق نيستعلي صحرايي معاون بورس تهران هم دراين باره توضيح داد: برخي فعالان در فضاي مجازي اعلام كردند بورس به‌دنبال شاخص‌سازي است و ناشتا نخورده شاخص رشد مي‌كند كه در پاسخ بايد بگويم، بورس تهران به هيچ وجه حساسيتي به افزايش و كاهش شاخص نداشته و ندارد. او درباره هدف از خريد سهام هلدينگ خليج‌فارس در مبادلات ديروز گفت: اين كار ناشي از اعتقاد به حمايت از سهام در آستانه برگزاري مجمع سالانه است.
از هلدينگ حمايت ميكنيمبا وجود اين، علي حسيني مديرعامل سرمايه‌گذاري مدبران اقتصاد، درباره حمايت اين شركت از هلدينگ پتروشيمي خليج‌فارس و در پاسخ به اتهام شاخص‌سازي مصنوعي در بورس گفت: نكته اول اين است كه سرمايه‌گذاري مدبران اقتصاد طي همه روزهاي 2سال اخير، بلا‌استثنا اقدام به حمايت از سهام «هلدينگ خليج‌فارس» و ديگر شركت‌هاي گروه كرده و حتي يك روز هم نشده كه سهام سرمايه‌گذاران حقيقي و حتي حقوقي بزرگ بازار را خريداري يا تهاتر نكرده باشد. به‌طوري كه در 2سال اخير 500ميليون سهم هلدينگ خليج‌فارس را اين شركت خريده است.
او افزود: نكته دوم اين است كه باتوجه به سرمايه اسمي 5هزار ميليارد توماني و ارزش روز بازار 25هزار ميليارد توماني، نوسان قيمت سهام اين شركت مخصوصا در روزهاي منفي بازار معنادار مي‌شود وگرنه در روزهاي ديگر و مثبت بازار و حتي بعد از مشخص شدن افزايش سرمايه 100درصدي و...، از سهام شركت حمايت مي‌شد.
حسيني با بيان اينكه سهام هلدينگ پتروشيمي خليج‌فارس داراي نوسان قيمتي محدودي است، گفت: در اين ميان يك نكته مهم هم بايد اعلام شود كه علاوه بر هلدينگ خليج‌فارس از 2 شركت پتروشيمي فجر و پترول هم كه با رشد قيمت و اثر 26و 11واحدي بر شاخص بورس همراه بودند، حمايت شد ولي به‌دليل اندازه بزرگ « هلدينگ خليج فارس»، چندان به چشم نيامدند.
او با اشاره به اينكه حمايت سرمايه‌گذاري مدبران اقتصاد از سهام هلدينگ خليج‌فارس و شركت‌هاي زيرمجموعه هميشگي بوده تأكيد كرد: نكته چهارم هم اين است كه برخلاف نظر برخي كه ناشي از قضاوت زودگذر است، هيچ تماس و دخالتي از سوي مسئولان بورس مبني بر خريد سهام هلدينگ خليج‌فارس با هدف شاخص‌سازي نشده و هر اقدامي با تصميم مديران گروه انجام شده و مي‌شود.
در همین زمینه: تداوم نزول بورس روی موج صنایع خودرو افت سنگین شاخص بورس و فرابورس نزول همزمان شاخص‌ها در بورس و فرابورسمنبع: همشهری آنلاین
درخواست حذف خبر:
«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.hamshahrionline.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «همشهری آنلاین» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۱۴۹۷۹۳۶۰ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.
با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.
خبر بعدی:
عبور از دژاووی بورسی
بازدهی منفی بورس به سومین روز متوالی رسید. شواهد امر نشان میدهد بخش بزرگی از ترس معامله‌گران از یادآوری خاطرات ناخوشایند در اردیبهشت۱۴۰۲ نشأت می‌گیرد که کاهش شاخص کل بورس را در جهت مخالف با ارزندگی قیمت رقم زده است.
به گزارش دنیای اقتصاد، «دژاوو» یا «آشنا پنداری» به معنای تجربه احساس یادآوری عجیبی از خاطراتی است که آن را قبلا تجربه کرده‌اید. درست همین احساس در میان بورس‌بازان به سرعت در حال شیوع است؛ به‌طوری‌که وضعیت مذکور سبب تحلیل‌های نادرست در بازار شده است؛ بنابراین هر روز فضای تحلیلی بازار ضعیف‌تر می‌شود و در این فضای غیرتحلیلی، فعالان بازار از واقعیت‌های ارزندگی قیمت سهام غافل شده‌اند.
اگر چه برخی فرضیات فعالان بازار به‌طور مشخص به تکرار دخالت سیاستگذار در بورس بازمی‌گردد، اما «ارزندگی بورس» در مقایسه با بازار‌های تورم‌زا وزنه سنگینی است که حتی به تنهایی می‌تواند از خروج نقدینگی ممانعت به عمل آورد. گفت‌وگوی کارشناسان نشان میدهد کاهش شاخص سهام در پنج سکانس قابل بررسی است.
بورس تهران روز گذشته ضمن تداوم روند نزولی شاخص سهام، تا حدودی بازدهی هفته نخست اردیبهشت را تخلیه کرد؛ همچنین شاخص مرز روانی ۲.۳ میلیون واحد را از دست‌رفته دیده و از ابتدای هفته با کاهش ارتفاع ۱.۵۴ درصدی مواجه شده است. در بازار دیروز معامله‌گران در حالی فعالیت خود را شروع کردند که بهای دلار و طلا در مسیر افزایشی حرکت کردند و معامله‌گران این بازار‌ها روز هیجانی را پشت سر گذاشتند.
بورس با چنین کارنامه‌ای در هفته دوم اردیبهشت عملا از رقابت با رقبای خود بازمانده است. تغییر مسیر بورس از روند صعودی به یکی از بحث‌برانگیزترین موضوعات بازار مبدل شده است. کارشناسان بورسی مهم‌ترین عامل سرعت گرفتن خروج پول حقیقی از تالار شیشه‌ای را «یادآوری خاطرات تلخ اردیبهشت ۱۴۰۲» می‌دانند. در چنین فضایی یک عامل منفی می‌تواند بهانه اصلاح قیمت‌ها و حجم معاملات باشد. این موضوع سبب شده هر خبری بتواند بر اندام نحیف سهامداران بی‌تجربه لرزه بیفکند.
برای سومین روز متوالی، خالص تغییر مالکیت سهام به نام معامله‌گران حقوقی بازار ثبت شد. یکی از نکات مهم در معاملات روز‌های قبل این است که نمادهای کوچک‌تر و صنایع کوچک‌تر بورسی با کاهش قیمت بیشتری مواجه شدند. بررسی کلیت بازار نشان میدهد در حال حاضر خبری از تقاضای معامله‌گران خرد برای خرید سهام دیده نمی‌شود.
بازار سهام از ابتدای اردیبهشت تاکنون دو نیمه متفاوت را پشت‌سر گذاشته است. بورس اردیبهشت را توفانی آغاز کرد و با کسب بازدهی ۴.۳۵ درصدی وارد دومین هفته اردیبهشت شد. با توجه به اینکه در هفته قبل بازار متاثر از چند خبر بازدهی مثبت را ثبت کرده بود، همزمان با فروکش کردن تب اخبار مذکور و عبور از سطح ۲.۳ میلیون واحد، مجددا به روال سابق بازگشت. اخباری که توانسته بود بورس را سبز‌پوش کند در گام اول به آرام گرفتن تنش‌های سیاسی کشور و بعد از آن به پیشروی دلار نیمایی مرتبط بودند.
بار روانی دو خبر مالیاتیبررسی معاملات روز گذشته نشان میدهد اکثر نمادهای بزرگ و کوچک بازار با افت تقاضا مواجه شدند. در همین حال افزایش قیمت ارز و طلا موجب شده است عطش تقاضا در میان سهامداران خرد رنگ ببازد. دسته‌ای از کارشناسان بازار سرمایه، عقب‌گرد بورس در هفته جاری را به طور مستقیم مرتبط با مقاومت بانک مرکزی برای افزایش قیمت دلار نیما می‌دانند؛ البته این موضوع مورد اقبال همه تحلیلگران نیست.
در ابتدای هفته خبری در مورد اصلاح بند س تبصره ۶ قانون بودجه ۱۴۰۳ جهت تسهیل فعالیت‌های اقتصادی در بازار منتشر شد، اما به دلیل اینکه سرنوشت این خبر همچنان با ابهام مواجه است بازار واکنش مثبتی به این مهم نشان نداد. با توجه به اینکه تصمیمات قطعی درمورد معافیت مالیاتی می‌توانست نقطه آغازی برای رشد قیمت سهام باشد، اما ابهامات کنونی سردرگمی بورس‌بازان را به دنبال داشته است.
از سوی دیگر سهامداران تعلل دلار نیما برای استارت صعودی از سوی بانک مرکزی را مطابق با انتظارات بازار ارزیابی نمی‌کنند و معتقدند جهش نرخ دلار آزاد در نهایت باید منجر به رشد دلار نیما شود. این در حالی است که برخی از کارشناسان همچنان با تاکید بر ارزندگی سهم، معتقدند جاماندگی بورس به‌زودی جبران خواهد شد. اما کماکان نمی‌توان تحلیل دقیقی از وضعیت بازار ارائه کرد. این امر به وضعیت متغیر‌های اثرگذار بر بورس بستگی دارد. با این‌حال می‌توان گفت نگرانی برخی افراد بیشتر از لحاظ ذهنی است. آنچه حالا موجب نگرانی اهالی بازار سهام شده است، عمدتا به رفتار دسته‌جمعی سرمایه‌گذاران خرد در مقابل شرایط کنونی بورس بازمی‌گردد.
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه، به دلایل تغییر مسیر بورس از مسیر صعودی اشاره کرد.
او با به تصویر کشیدن چند سکانس از افت ۱.۵۴ درصدی شاخص از ابتدای هفته اظهار کرد: طی معاملات روز‌های گذشته ضعف تقاضا در سمت خرید به‌خوبی نمایان بود. این موضوع حتی در کاهش ارزش معاملات به‌وضوح نمایان شده است. در به وجود آمدن شرایط فوق دلایل مختلفی دخیل بوده است. در وهله اول یک اتفاق مهم بازار را به سمت احتیاط مضاعف پیش برد. دستکاری و تغییرات احتمالی در وضع قوانین مالیاتی یک شائبه را ایجاد کرده، اینکه آیا ممکن است اتفاقات اردیبهشت ۱۴۰۲ و دخالت در سازوکار قیمتی بازار مجددا رخ دهد؟ بند «س» تبصره ۶ قانون بودجه که مربوط به اعمال محدودیت در معافیت مالیاتی صندوق‌های سرمایه‌گذاری با ارزش بیش از ۵۰۰ میلیارد تومان است، استارت نگرانی فعلان بورسی را زد.
از سوی دیگر بازار با یک ابهام بزرگ مواجه است. قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» که اکنون همه بازار‌ها را با چالش مواجه کرده است، در نهایت به نفع بورس خواهد بود. اما چرا بازار واکنش مثبت نشان نداد؟ دلیل رفتار منفی سهامداران را باید به نکات مبهم در مورد جزئیات این خبر گره زد.
مطمئنا افراد بخشی از منابعی را که در بازار‌های خودرو، طلا، سکه و لوازم خانگی پارک کرده‌اند، بعد از قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» به بورس وارد خواهند کرد. اکنون با توجه به اینکه از طریق قانون «مالیات بر عایدی سرمایه» دارایی افراد ردیابی خواهد شد، جابه‌جایی پول رخ خواهد داد که منشأ آن به قانون مذکور بازمی‌گردد.
به این صورت که با فاصله بسیار زیاد به نفع بازار سرمایه است، البته به شرطی که بند «س» اصلاح شود. این موضوع شوک جدیدی به بورس وارد کرد و مربوط به ابهامات آن است. مثلا فکر کنید قرار باشد دامنه نوسان قیمت را تغییر دهند. ابهامات به‌وجود‌آمده در ابتدای امر می‌تواند بازار را شوکه کند. اما وقتی جزئیات خبر مشخص شود، طبیعتا از بار روانی منفی پیرامون آن کاسته خواهد شد.
به بیانی دیگر افراد آماتور در بازار سهام در رویارویی با این قبیل ابهامات بلافاصله در صف فروش قرار می‌گیرند. واقعیت امر این است که بازار به مرور زمان و در میان‌مدت نسبت به این مهم واکنش مثبت نشان خواهد داد. اما یکی از مهم‌ترین دلایل ریزش بورس در هفته جاری را می‌توان به ابهامات حاکم بر این خبر نسبت داد.
پیشروی بیاعتمادینکته دوم به بی‌اعتمادی حاکم بر بازار سرمایه برمی‌گردد. در شرایط فعلی سرمایه‌گذاران به دلیل تجربه تلخ سال‌های قبل دچار «بورس‌هراسی» شده‌اند. با توجه به حواشی‌ای که سال قبل پیرامون نرخ خوراک پتروشیمی‌ها به وجود آمد، بورس تهران با بی‌اعتمادی برای ورود پول درگیر شده است. بر همین اساس هر گونه اخباری که از سوی سیاستگذار منتشر می‌شود، فعالان بورسی را به لاک دفاعی فرومی‌برد. درحقیقت این سیگنال به بازار مخابره شده است که دولت به دنبال تامین سرمایه از بورس است.
استیصال بازارگردانهاموضوع سوم به منع فروش بازار گردان‌ها باز می‌گردد. حدود یک ماه است که بازار گردان‌ها اجازه فروش سهام ندارند. این درحالی است که منابع بازار گردان‌ها از محل فروش سهام به دست می‌آید. وقتی بازار گردان‌ها منابع در اختیار نداشته باشند، به‌مرور تحلیل می‌روند. سهام برخی شرکت‌های بزرگ به دلیل این قانون کاملا رها شده است. معمولا شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز رفتاری شبیه شاخص کل از خود نشان می‌دهند. اما در روز‌های اخیر برخی از شرکت‌های بزرگ با کاهش بیش از ۱.۵ درصدی قیمت سهام به دلیل منع فروش و نبود منابع درآمد بازارگردان‌ها مواجه بوده‌اند. این موضوع در کلیت روند بازار موثر بوده است. حقوقی‌ها نیز در چنین دامی گرفتار شده‌اند.
فاصله دلار نیما و دلار آزادیکی از مسائلی که در روز‌های اخیر اذهان اهالی بازار را درگیر کرده است، به موضوع نرخ دلار نیما باز می‌گردد. نشریات معتبری همچون «پلت» در حوزه پتروشیمی، معمولا متوسط قیمت را در بازه ۳ تا ۶ ماهه در نظر می‌گیرند. در واقع در این بازه زمانی متوسط قیمت برای اثرگذاری روی محاسبات و آثار سود و زیان در نظر گرفته می‌شود؛ بنابراین باید گفت نوسانات در یک دوره محدود چند روزه نمی‌توانند چندان اثر محسوس و ملموسی بر درآمد شرکت‌ها داشته باشند.
البته شرط این مهم به این موضوع بازمی‌گردد که نوسانات محدود، مقطعی باشند. اما از سوی دیگر فاصله بیش از ۵۰ درصدی نرخ دلار نیما با دلار آزاد خود مسبب ایجاد هراس در بازار است. در کل می‌توان این‌طور بیان کرد که ریزش روز‌های اخیر بورس مرتبط با افت اندک دلار نیما نیست.
مدیررسانهای پرسپولیس: سپاهان به جای شکایت بیجا، عذرخواهی کند